Es un contrato de seguro en que, el asegurado pagando una serie de primas periódicas o únicas se le dará una renta cuando el que se beneficia de él fallezca o llegue a una determinada edad.
En cuanto a los elementos que forman este seguro de vida contamos con: el asegurado con el que con su fallecimiento o supervivencia obliga al asegurador a satisfacerlo con las rentas; el asegurador que es la empresa que lleva al asegurado; el beneficiario es el titular de derecho de indemnización.
CLASIFICACION DE SEGUROS DE VIDA
Tenemos de varios tipos, tanto para caso de muerte, casos de vida y seguros mixtos.
-Muerte: cuando percibe su obligación cuando este fallece. A la vez, estos están divididos según el momento del fallecimiento del beneficiario.
-Vida: cuando se percibe la obligación cuando el asegurado en una determinada edad o fecha. Estos también están divididos en otros según la fecha y renta.
-Mixtos: combinación de los seguros de muerte y de vida.
En los seguros de este tipo el riesgo pudiendo ser la muerte en sentido biológico, la vida o en todo caso mixto. Según el tipo de contrato hay circunstancias que van expresamente excluidas de la póliza que luego se explicara. Otra cosa que se puede percibir indemnización si su fallecimiento ha sido por causas dolorosas (todo esto aparecerá en la póliza)
Hay una serie de elementos que se explicaran que son básicos en cualquier contrato de seguro de vida.
-Póliza: El documento que contiene las condiciones reguladoras del seguro. Forman parte integrante de la póliza: las Condiciones Generales, las Particulares y Especiales, en su caso, que individualizan el riesgo y los Suplementos y Apéndices que se emitan a la misma para complementarla o modificarla. Ninguno de estos documentos tendrán validez por separado.
-Prima: El precio del seguro. El recibo contendrá, además, los recargos e impuestos
que sean de legal aplicación.
-Tomador del seguro: La persona que, junto con el Asegurador, suscribe este contrato y al que corresponden las obligaciones que del mismo se deriven, salvo las que, por su naturaleza, deban ser cumplidas por el Asegurado.
EXCLUSIONES DEL CONTRATO
-El contrato no incluye suicidio en el primer año de la vigencia del contrato. Entendiendo suicidio como muerte causada voluntariamente por el propio asegurado.
-Producidos por consecuencia de contaminación radioactiva nuclear o reacción nuclear.
-Producidos por navegación submarina o en viajes de exploración.
-Ocurridos por el riesgo de aviación en vuelos exceptuándose los que se hagan por líneas comerciales regulares o vuelos civiles provistos del título de piloto necesario para ello. De no ser así, no se cubre.
-Tampoco se cubrirá al asegurado en casos de que éste hagan descensos de paracaídas.
Existen muchas aseguradoras que tratan este tipo de seguros de donde sacamos la información es de Santalucía Seguros. Pero hay muchas aseguradoras como Mutua Madrileña, e incluso se la pueden dar Bancos como Santander.
Hay muchas tipologías de seguros como puede ser en el caso de la aseguradora Santalucia: seguros de vidas individuales, de familia, de mujer, temporales, según el capital que disponga de accidentes…
Lo que quiero decir, es que hay muchos seguros para muchos tipos de personas, jóvenes, niños, familias numerosas, personas mayores.
La Deuda Pública es, en un estado determinado la deuda que tiene con terceros y particulares. Con este concepto hay opciones de poder “comprar” esa deuda como con la obtención de los títulos valores y su emisión.
Los medios por los que el Estado dispone de financiación son:
-Impuestos, tasas, transferencias recibidas, además de la creación de dinero y con la emisión de la deuda pública.
La deuda pública es la obligación que tiene el estado por los préstamos totales acumulados que ha recibido o, por los que es responsable expresándose a través del valor monetario total de los bonos y obligaciones que se encuentran en manos del público.
En el momento en el que se comienza a emitir estos valores del estado, estos se dividen en varios tipos.
TIPIFICACION DE LA DEUDA PÚBLICA
-Ficticia o real: siendo la primera la que se ofrece desde Bancos Centrales y real cuando la deuda es adquirida por particulares, bancos y terceros.
-Según el plazo de la deuda nos podemos encontrar con corto plazo, medio plazo y largo plazo.
·Corto plazo: normalmente vence en un año o menos de un año y es una letra de cambio, en el caso Español se representa con las Letras del Tesoro (tema 1)
·Medio plazo: cubren gastos mayores y en el caso Español disponemos de los Bonos de los que también hablamos anteriormente.
·Largo plazo: cubren gastos más grandes y de rentabilidades mayores, disponen en alguno de los casos con duración ilimitada, representado en España con las Obligaciones.
Los títulos de deuda pueden ser de Deuda Interna y Externa. Por ello se debe conocer la nacionalidad del prestatario por ello debemos distinguirlo. Dos de los prestatarios externos son el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional.
El endeudamiento es un instrumento que se utiliza en muchos de los países como método de aumentar la cantidad de dinero en circulación en consecuencia de la emisión y compra de títulos valores. En el caso de la Unión Europea las decisiones las toma el Banco Central Europeo para que controle todo el tema de emisión y recepción de los títulos.
ORIGEN DE LA CRISIS DE DEUDA PÚBLICA
Una de las grandes crisis de la Deuda Pública es la que hubo en los años setenta cuando los precios del petróleo se dispararon y los grandes productores se quedaron con grandes importes que ganaron con la inversión los introdujeron en Bancos Occidentales. Otros bancos que dependían de países tercermundistas les dieron dinero para la producción de petróleo y los productores. Gran parte del dinero que se dio fue robado o, incluso usado corruptamente.
Después de esto, las economías Occidentales entraron en retroceso, como la venta y producción de cacao y café que, con el dinero que le suponía la compra de estos productos pagaban prestamos. Comenzaron la subida de los tipos de interés y con ello todo el retroceso que llevo a una gran crisis de la deuda pública.
Se vieron afectados muchos países como pueden ser: Zaire, Angola, Uganda, Mozambique fueron los más afectados, los países de África Subsahariana.
Después de todo ello se comenzaron a tomar medidas para apaliar la crisis donde el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y demás, se vieron en la obligación de actuar para que esto no siguiera hacia adelante. Tomaron medidas como:
-Bonos Brady: el valor de los títulos era menor y era muy seguro.
-Se produjo intercambio de deudas por acciones de empresa.
Una vez ocurrido todo esto, se tomo un gran plan de medidas que se llamo: Jubileo 2000 que fue un plan internacional para sacar a los países del Tercer Mundo de esta gran crisis. Dieron ayudas de educación y salud (importante porque no se lo podían permitir con toda la deuda pública); además incluso algunos países como Reino Unido cancelaron la deuda con estos países.
CRISIS DE LA DEUDA EN PORTUGAL
Noticia de El Economista: 23 de marzo 2011
El primer ministro portugués, José Sócrates, anunció este miércoles por la noche su dimisión, poco después de que el parlamento rechazara su nuevo plan de austeridad, y predijo "consecuencias gravísimas" para el país.
"Hoy, todos los partidos de la oposición rechazaron las medidas propuestas por el gobierno para evitar que Portugal deba recurrir a un programa de ayuda exterior", declaró Sócrates en un anuncio al país.
"La oposición retiró al gobierno todas las condiciones para gobernar. Por consiguiente, presenté mi dimisión al presidente de la República", dijo.
"Esta crisis política se produce en uno de los peores momentos para Portugal", advirtió Sócrates, cuya dimisión tiene lugar la víspera de una cumbre europea destinada a fijar medidas para salir de la crisis de la deuda soberana en la zona euro. Portugal podría ser, después de Grecia e Irlanda, la próxima víctima de esta crisis.
"Esta crisis política, en este momento, tendrá consecuencias gravísimas para la confianza que Portugal necesita ante las instituciones y los mercados financieros", afirmó Sócrates, quien precisó que estará presente jueves y viernes en Bruselas.
"El país no se queda sin gobierno. El gobierno cumplirá por completo con su deber en el marco de las competencias de un gobierno de gestión", añadió, y precisó que volverá a ser candidato, "con la misma determinación de siempre", en las elecciones anticipadas que el presidente Aníbal Cavaco Silva podría convocar para finales de mayo o comienzos de junio.
Desde hace varios días, toda la oposición, desde la derecha hasta la extrema izquierda, expresó su determinación a provocar la caída del gobierno de Sócrates, acusado de haber "mentido al país" sobre la situación financiera y de haberse comprometido con las instituciones europeas en un plan de austeridad, el cuarto en menos de un año, sin ninguna concertación interna previa.
El miércoles la oposición votó en contra de este nuevo plan que, según el gobierno, debería "garantizar" la reducción del déficit público al 2% del PIB hacia 2013 y evitar el recurso a la ayuda financiera exterior.
El rechazo de este plan va a agravar las condiciones de financiación del país y generar dificultades suplementarias que dudo que podamos superar solos", previno durante el debate parlamentario el ministro de Finanzas Fernando Teixeira dos Santos.
"El hecho de que el gobierno reconozca que el país se encuentra al borde de formalizar una demanda de ayuda exterior para calmar a los mercados basta para dar la dimensión del drama al que nos condujo este gobierno", le respondió Manuela Ferreira Leite, ex ministra de Finanzas del actual presidente de la Comisión Europea, José Manuel Barroso.
"Es responsabilidad nuestra poner un fin al declive inexorable hacia el que nos condujo este gobierno", insistió la ex dirigente del Partido Socialdemócrata (PSD, centroderecha).
Estos últimos días, Pedro Passos Coelho, líder del PSD y probable futuro primer ministro, ha multiplicado promesas destinadas a los mercados y a Bruselas, mostrándose dispuesto a "colaborar con el FMI y la UE" en el marco de un programa de ayuda, y se ha comprometido "solemnemente" a reducir el déficit para acelerar las reformas estructurales que reclama desde hace meses.
Para conseguirlo, se declara favorable a un "gobierno de mayoría ampliada", el único que, a su entender, puede imponer a los portugueses nuevos "sacrificios".
Un plan de pensiones es un sistema de previsión voluntaria por el que sus miembros, a cambio de una serie de aportaciones económicas, generan el derecho a percibir prestaciones en las condiciones que se hubiera pactado y en el momento en que se produzca alguna de las contingencias previstas siguientes:
- Jubilación o situación asimilada del partícipe.
- Invalidez laboral total para la profesión habitual o cualquier otro trabajo.
- Fallecimiento del partícipe por cualquier causa.
- Fallecimiento de un beneficiario por cualquier causa que genere el derecho a prestación a favor de su cónyuge e hijos.
ELEMENTOS PERSONALES
· Entidad promotora: Es una entidad, empresa, sindicato o asociación que crea o participa en la creación y desarrollo de un plan de pensiones.
· Partícipes: Son las personas físicas que contribuyen al plan con sus aportaciones.
Es un producto de ahorro pensado para complementar los ingresos percibidos por la Seguridad Social cuando llegue la jubilación.
Hay muchas empresas que ofertan los planes de pensiones: Mapfre, Mutua Madrileña,…etc.
Vamos a ceñirnos al modelo que tiene la empresa Mapfre y a sus características como son:
- Tiene la opción de reducciones fiscales con las que se ahorraran impuestos cada año. Las aportaciones que se hacen al tratar este plan de pensiones, reducen la base imponible del participe con los limites que tiene la ley.
- Como decíamos anteriormente se complementa con la pensión de jubilación evitando los riesgos que pueden suceder en el futuro, se ahorra la incertidumbre que puede ocasionar.
- El plan de pensiones también permite el ahorro dado que cada año puede aportar el importe que más le convenga siempre sin pasar el importe que sobrepase la ley.
- Además da la opción de disponer del dinero siempre que le sea de gran necesidad, circunstancias graves antes de la jubilación de los beneficiarios. Estos casos son señalados y son: Invalidez, fallecimientos, enfermedad del beneficiario o de familiares de primer orden o desempleo de larga duración.
- Capacidad de modificar la inversión.
COMO DISPONER DE LOS DERECHOS
En cuanto a las opciones de percibir la prestación la empresa Mapfre da las siguientes opciones según la necesidad de cada uno.
1. En forma de capital
Se percibe la totalidad de los derechos consolidados determinando el participe si quiere cobrarlos de forma inmediata o diferida.
Este capital tributa en el ejercicio en que se percibe como rendimiento de trabajo. Si el fondo de pensiones tiene una antigüedad superior a dos años, el participe no tiene que tributar el 40% de dicho capital. Es importante saber que si se tiene contratados varios fordos, a efectos fiscales se considera como uno solo, de tal manera que si se cobra el primero, los que se perciban en años posteriores no tiene derecho a la exención comendada y tributaran íntegramente como rendimiento de trabajo, aun percibiéndose de una sola vez.
2. En forma de rentas
Se perciben los derechos consolidados de dos o más pagos sucesivos con una periodicidad regular e incluyendo al menos un pago en cada anualidad. El participe puede elegir la modalidad de renta que mejor se asuste a las necesidades:
- Temporal: se percibe durante un número determinado de años.
- Vitalicia: donde se percibe hasta el fallecimiento del participe, sin definir un plazo, en este caso, la renta podrá continuar percibiéndose por los beneficiarios designados.
- Inmediata: comienza a percibir en el momento de la contratación de la misma.
- Diferida: comienza a percibirse en una fecha determinada posterior a su contratación.
- Financiera: no tiene plazo ni rentabilidades garantizadas, percibiéndose hasta que se agoten las participaciones del fondo, la cuantía de esa renta puede ser constante o variable en función de algún parámetro determinado.
- Actuarial: es una renta que si garantiza al participe un plazo y un importe concretos, pudiendo ser este también constante o variable.
3. Mixta
- Se perciben los derechos combinando un solo cobro en forma de capital con la contratación de las rentas en cualquiera de las modalidades comentadas en el apartado anterior
- Tiene una serie de ventajas con lo que es mas personalizado según su necesidad.
El termino Swap viene del inglés y significa “cambio”. Es un instrumento que existe desde 1981. En términos generales, podemos decir que, los swap son transacciones financieras donde acuerdan las partes integrantes el intercambio del mercado monetario en un periodo de tiempo determinado.
Los swap son un instrumento financiero utilizado con el objeto de reducir los costos de financiamiento, así como sus riesgos, lo cual genera mayor liquidez y solidez en sus activos.Se puede decir que, el objetivo final es controlar los cambios entre la moneda o de los tipos de interés.
Así que, puede limitar y controlar los tipos de interés y así, de una manera u otra poder predecir las causas de riesgo que hacen que las empresas se encuentren con mayores o dificultades para su funcionamiento. Podemos decir que son nuevos instrumentos financieros en los que también encontramos: Forward y las Opciones.
Con el intercambio conseguimos que las dos partes estén integradas en el Beneficio total de la empresa, donde además se intercambian deudas.
¿Cómo calculamos el valor del Swap?
-Para poder calcular el Valor del Swap tenemos que tener en cuenta en el momento en que lo tratamos, es decir, calculamos el Valor Económico. Se calculara el valor de este con un concepto llamado arbitraje.
¿Por qué usamos este tipo de instrumento financiero?
-Para intercambiar los recursos y bienes de ambas actividades.
-También entra el concepto de la especulación, pensando que si hacemos esta operación financiera podemos obtener mayor beneficio que es el objeto de la sociedad o de la empresa.
Tipos de Swap
Nos encontraremos con, normalmente dos: Swap de Tipos de interés, y Swap de Divisas.
- Swap de Tipos de interés: podemos decir que son los más comunes en este momento, con esta tipología lo que se hace es acordar entre las partes e intercambiar de tipos variables a fijos o viceversa durante un cierto tiempo acordado.
Por ejemplo: una sociedad que tiene un préstamo con un tipo fijo del 2% y la otra con un préstamo variable donde encontramos la figura del Euribor + 0,35.
Entre los de Tipos de interés tenemos otra sub clasificación entre:
oSwaps fijo/variable: se intercambia un flujo a tipo variable a otro de tipo fijo
oSwaps variable/variable: se intercambiaran los flujos, ambos variables
- Swap de Divisas:permiten intercambiar el principal de las partes en diferentes monedas al tipo de cambio fijado en el mercado, lo cual permite romper las barreras de entrada en los mercados internacionales y negociar en ellos sin mayor dificultad sin necesidad de tener que ir directamente a estos mercados de capital. Además las podemos dividir en:
oSwap de divisas fijo/variable: donde se intercambiaran préstamos en monedas distintas, en tipo fijo o variable.
oSwap de divisas fijo/fijo: donde se intercambiaran préstamos en monedas diferentes, de tipo fijo a tipo fijo.
oSwap de divisas variable/variable: en las que se intercambiaran préstamos monetarios de diversos tipos, siempre en variable a variable.
-Swap de índices bursátiles, macroeconómicos, de crédito, materias primas… donde se hará el intercambio entre las dos partes dependiendo del tipo de swap, en bolsa, en materias primas…etc., pero las de divisas y de tipo de interés son las más comunes por eso nos centramos mas en ellas.
Actualmente, el mercado de Swaps ha aumentado considerablemente, teniendo en cuenta todo lo referido a la globalización de los países. De esta manera las empresas logran seguir hacia adelante con sus mejoras y tener ventajas, se reducen costes y algo muy importante, como es el riesgo .
Hablamos de una OPA (Oferta Pública de Adquisición) cuando un oferente quiere tener acciones o valores en una sociedad de manera significativa, en donde el capital de esta esté en parte/total en la Bolsa de Valores y así obtener una parte significativa de capital en la sociedad.
Cuando nos referimos a una participación significativa de la empresa es cuando se trata de 25% o más del capital de la sociedad que se ve afectada.
En la formación de la OPA se puede hacer de manera “amistosa u hostil” dependiendo de si, esta oferta está informada y aprobada a las personas integrantes de la sociedad y de las interesadas en la nueva o si no están enterados de ella respectivamente y buscan beneficiarse los accionistas o socios de la sociedad. Sobre todo lo que se busca, es decir, el fin de la OPA es tomar el control de la sociedad.
Una de las variables más importantes que estudiamos en este concepto es el precio que se ofrece por adquirir la sociedad que puede ser tanto en efectivo como en acciones. Añadiremos que generalmente se ofrece a un precio muy superior del que está en el mercado en ese momento particular.
No existe una OPA común, o general sino que podemos hablar de diversas tipologías dependiendo de la situación que comentaremos ahora:
- OPA obligatoria: se presenta con el 100% de las acciones de la compañía con un precio equitativo y sin especificaciones en cuanto a condiciones de la misma.
- OPA voluntaria: las que no están sujetas al número de acciones y ellas pueden poner las condiciones que les venga mejor a sus necesidades.
- OPA por toma de control: donde se le da la posibilidad al accionista de en un proceso de toma de control, la sociedad opada las vende a un precio equitativo.
- OPA competidora: tratamos con estas Ofertas Públicas de Adquisición cuando ya se ha querido en otro momento opar la sociedad o está en proceso.
- OPA excluidora: la cual permite a sus accionistas que vendan sus acciones antes de que la empresa finalice sus acuerdos en el Mercado de Valores y dejen de operar en bolsa. Normalmente estas acciones se venden en dinero efectivo.
Cuando presentamos la solicitud de la OPA tenemos un tiempo previsto de entre 15 y 70 días naturales y así hacer la aceptación o la no aceptación de la misma.
Se dispone también de que si, en algún momento esa sociedad tiene más de una OPA los accionistas presenten sus declaraciones, indicando sus preferencias y que se haga llegar a todos los oferentes de la empresa opada.
En el ámbito de los accionistas, cuando se anuncia una OPA asistirán voluntariamente a ella y el hecho de no hacerlo no supondrá la pérdida o menor valor de las acciones que pertenezcan a los mismos. Además, para poder hacerlo deberá solicitarlo antes de la OPA.
Banco Santander y Bank Zachodni EL PAIS (14/03/2011)
Banco Santander ha iniciado una oferta pública de adquisición de acciones (opa) por el 100% de la entidad polaca Bank Zachodni (BZ) WBK, por un importe de 16.580 millones de zlotys (4.293 millones de euros), según comunicó ayer el banco a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
El banco que preside Emilio Botín ofrece un precio en efectivo de 226,89 zlotys por cada acción (aproximadamente 58,74 euros) del tercer banco polaco.
La OPA forma parte del acuerdo que el Santander firmó el pasado 10 de septiembre con Allied Irish Bank (AIB) para adquirir su participación en BZ WBK.
En concreto, la entidad acordó la adquisición del 70,36% de Bank Zachodni WBK por un importe aproximado de 2.938 millones de euros, en efectivo. La compra debía hacerse mediante una oferta pública de adquisición sobre la totalidad del capital, a la que necesariamente debía concurrir AIB.
El acuerdo finalmente se ejecutó ayer con el lanzamiento de la oferta. El plazo de aceptación va desde el día 24 de febrero de 2011 hasta el día 25 de marzo de 2011 y se espera que sea liquidada el día 1 de abril de 2011.
La OPA se realiza en Polonia y está sujeta a la aceptación de más del 70% del capital de BZ WBK, así como a la aprobación por las autoridades regulatorias polacas de la compra por el Grupo Santander de BZ WBK.
El acuerdo de septiembre también contemplaba la compra adicional por parte del Santander de la participación del 50% que AIB tiene en la sociedad BZ WBK Asset Management, por 150 millones de euros.
La adquisición de los paquetes accionariales propiedad de AIB en BZ WBK y en BZ WBK Asset Management tendrá un impacto de 40 puntos básicos en el core capital del Santander.
Hablamos de Riesgo Financiero cuando se calcula el grado de incertidumbre que presenta al hacer la aportación de recursos en una inversión y no saber, no tener certeza de la cantidad que vamos a obtener de Beneficio al hacerla. El riesgo esta muy relacionado con la Rentabilidad de la Inversión.
Dependiendo de la Rentabilidad de la opción o inversión que se tome será el Riesgo Financiero de una manera u otra. La Rentabilidad va relacionada con el importe que se aporta de la inversión dado que es el producto del Beneficio Obtenido entre el Patrimonio que tiene la Empresa.
A mayor Rentabilidad de la Inversión, mayor será el riesgo financiero de la misma.
Por ello, tenemos que tener en cuenta esta variable de la que se encargara un sector de la empresa en particular, se encargara de la gestión y de la administración financiera o incluso la Dirección Financiera encargada del control de los recursos en los distintos subsistemas de la Empresa. Se encargan de valorar los riesgos de la inversión además de sus tipos y de los resultados de la inversión.
Estos administradores encargados de valorar el Riesgo tienen que tomar otras decisiones como: determinar el valor del capital para que sea rentable la inversión, controlar los riesgos además de tener en cuenta el papel de los accionistas de la empresa. Sobre todo, tratan de obtener el máximo beneficio a la inversión.
En resumen, tienen que ver el riesgo de la operación, observar los costos relacionándolo con el riesgo, evitar el riesgo (si se pudiera), valorar pérdidas y ganancias de inversión (para valorar los resultados de esta), poner en práctica la inversión y por ultimo estar siempre pendiente de la inversión.
En cuanto a la tipología de Riesgo Financiero podemos hablar de:
- RIESGO DE MERCADO - RIESGO CREDITO - RIESGO DE LIQUIDEZ - RIESGO OPERACIONAL - RIESGO LEGAL - RIESGO ECONOMICO
El RIESGO DE MERCADO la pérdida de valor del activo de la empresa que son originados cambios en los factores de riesgo. Por ello puede afectar al valor del bien.
El RIESGO DE CREDITO del que hablaremos próximamente de los Credit Default Swap.
El RIESGO DE LIQUIDEZ o de financiación es cuando una empresa tiene dificultades económicas para obtener más activo de la empresa en si.
El RIESGO OPERACIONAL hablamos de él cuando hay un riesgo de pérdidas por el fallo en procesos internos o de los sistemas.
El RIESGO LEGAL es el riesgo que conlleva el no tener en cuenta los contratos contractuales, legales que tiene un proceso. Por ejemplo, tiene mayor riesgo financiero una operación de inversión si se contraría a la ley.
El RIESGO ECONOMICO se refiere a la incertidumbre que produce el rendimiento de una inversión debido a cambios económicos producidos en ese momento determinado. Por ejemplo, la subida de los tipos de interés, el cambio de gusto de los consumidores etc.
Una mala gestión o administración de la consideración de los Riesgos pueden suponer grandes daños en la empresa, como puede ser, tener unas grandes perdidas, no conseguir beneficios suficientes tras hacer la inversión o incluso tener grandes problemas de solvencia o liquidez en la empresa lo que puede llegar a ocasionar, por no hacer la prevención de los riesgos en la inversión, quiebras, suspensiones de pagos o incluso empresas declaradas en Concurso de Acreedores por no llevar correctamente la gestión de los Riesgos de los que se encargan la Dirección Financiera.
El Insider Traning se encarga de la negociación en el Mercado de Valores haciendo un uso indebido de información privilegiada, es decir, los que se encargan de realizar estas negociaciones son personas que no asumirán riesgos en el mercado dado que sabrán los resultados de sus inversiones en las sociedades que tienen.
Estos disponen de una información privilegiada, o confidencial interna de la Sociedad con la que juegan filtrándola a otros, a terceros. Por ello está prohibido negociar con este tipo de información.
Hablamos de una “información privilegiada” cuando al filtrarla afectara a la cotización de los valores de esta información. Cuando hablamos de información privilegiada tiene que tener un serie de requisitos para considerarse como tal y son:
1.Deberá tratarse de una información no pública y reservada, si se maneja informaciones públicas sobre la Sociedad ya no se trataría de Insider Training porque esta información estaría al alcance de cualquier persona.
2.Tiene que tratarse de una información clara, concreta y concisa. No son actos desleales cuando se tratan de rumores, de supuestos etc.
3.Además de estas dos tenemos que hacer hincapié en que tiene que tener una influencia sobre la cotización del producto que se informa.
Un ejemplo de este tipo de acciones de Insider Traning sería el de una director ejecutivo que va a comprar unas acciones de su misma empresa cuando este sabe que las acciones van a subir, o con la creación de una OPA (Oferta Pública de Adquisición) que se sabe a nivel interno y no se puede difundir la información privilegiada para lograr un beneficio propio con medios no leales. Los analistas no deben hacer este uso del filtraje de información considerada no pública.
Con todo esto, añadimos que estas informaciones privilegiadas deberán estar protegidas para cuidarse de estas circunstancias. Por ello, los encargados de emitir los valores de la información tendrán que restringir los datos de ello únicamente a las personas que sean realmente imprescindibles que la sepan. No deberá difundirse en otros ámbitos como familiar, amistoso…
En cuanto la Normativa y las Sanciones dependerán del país en cuestión:
-Alemania: se lleva más a códigos de disciplina no existe intervencionismo del Estado y no se aplican leyes sobre las sanciones en sentido general.
-Inglaterra: la normativa se basa en las “Companies Securities Insider Dealing” (1985) y las sanciones son exclusivamente penales dependiendo de la gravedad. Además se incluye la prohibición de una manera muy amplia tanto al uso de la información como a la comunicación a otras personas externas.
-Argentina: dividirá las sanciones en cuatro partes: Apercimiento: toque de atención. Multas: con grandes cantidades de dinero, todo dependerá del grado a más grave o a menos. Inhabilitaciones temporales para actuar en los Mercados de Valores. Inhabilitaciones temporales de hasta 5 años.
ESPAÑA: el Insider Trading está legalmente prohibido, no se puede negociar con información privilegiada, está recogido en CMV es acto ilegal y puede llegar a carcel dependiendo de la gravedad de la filtracion de informacion y a nivel de Unión Europea se está creando una ley para el el tratamiento de estos actos.
En cuanto a casos que se producen de esta indole tenemos el caso mas reciente que es el de Cepsa, porque losintegrantes de la Asociación Española de Accionistas Minoritarios de Empresas Cotizadas (Aemec) se quejan de que ha habido "demasiado entendimiento" entre IPIC que esta haciendo la OPA (Oferta Pública de Aquisicion) a la anterior nombrada CEPSA, por ello pide que el mercado de valores se fije y valore que ha sucedido, dado que ellos sospechan de un caso de Insider Trading. ver mas de noticia en: http://www.elsemanaldigital.com/aemec-pide-a-la-cnmv-que-analice-posible-informacion-privilegiada-76714_noticia.htm
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FUENTES SACADAS DE: El Semanal Digital; El Economista.
